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ポートフォリオの入れ替えについて



不動産投資信託は、ファンドが複数の不動産物件に投資して
いるので、すでに分散効果が高いのですが、一つの金融商品、
一つの銘柄に投資するのは非常に危険です。


またひたすら長期間に渡って保有し続けるのもいけません。


月日が経つにつれて、その金融商品なり銘柄を取り巻く環境は
大きく変化するからです。ですので、投資を継続して行うのであ
れば、必然的に、この変化に合わせて投資する必要があります。


ポートフォリオの入れ替えについてですが、非常に重要です。


不動産資産が優良か優良でないかではなく、事業体の成長に
貢献するかしないかで取得および売却を行ないます。



今現在、たとえば都市部にある不動産への資金が投下されて
いるのは国内の企業・事業だけではありません。



海外の企業・事業の資金も投下されているので、国内の不動産
市場はかつてないほどグローバルな市場になりました。



このため、その規模や、スケールメリットに対して、不動産投資
が選別されてしまうことに注意しなければなりません。



もっとも証券化された不動産を投資する上で重要とされているの
は、その中の投資対象となる不動産投資信託(不動産ファンド)
のポートフォリオの詳細についてです。


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※不動産投資信託の投資は自己責任でお願いします。

不動産投資信託に関する記事の誤字脱字、内容の間違い
を含め、一切の責任を負いませんので予めご了承下さい。

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ジャンル : 株式・投資・マネー

tag : 不動産投資信託 ポートフォリオ 証券化

不動産をオフバランスする仕組み


国際会計基準や投資家による投資効率を重視する動きによって、
不動産がやがて、企業にとって大きな負債になってきます。



そして、バランスシート(貸借対照表)の資産の部から不動産を消
すための手段の一つとしては、期待されていたのが所有不動産の
証券化商品の雄であるREITです。



オフバランスしながら、その証券化商品に出資して所有権を残存
させたり、証券化したビルの売却時に優先買戻し権のオプション
を設立したのも、そのあたりに理由がございます。



また、劣後部分について証券化対照となる資産価値のおおむね
5%以上を所有していたり、買戻し特約がある場合には、オフバ
ランスは認められないというガイドラインが出されました。



不動産に関する時価会計がどこまで導入されるかは依然流動的
な状況にあるので一概にああだこうだとはいえません。



しかし、信用を失ってしまった日本独特の会計方法にいつまでも
固執していたら世界から取り残されてしまうことになりかねません。



特に、昨年、サブプライム問題が浮上してからというもの米国の
REIT市場は日本の比ではないほど低迷しています。



投資家からの信用を失ってしまったので、投資家の信用を再び
取戻すために抜本的な対策を必死に講じようとする姿勢が伺え
ますが、残念ながら日本の場合はこうした姿勢が希薄です。



ですので、国内外から投資してもらうためにも、最低でも世界基準
に合わせる必要があると思います。


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tag : オフバランス REIT 時価会計

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